Центр економічної стратегії (ЦЕС) спільно з German Economic Team представили оновлений консенсус-прогноз від провідних українських та міжнародних аналітичних команд.
За даними експертів, очікування щодо темпів зростання економіки України на наступний рік стали більш песимістичними, а фінансова стабільність держави залишається критично залежною від західної допомоги.
2025 рік: ВВП перетне психологічну позначку
Економісти прогнозують, що за підсумками 2025 року зростання ВВП сповільниться до 2% (у липні очікували 2,25%). Це менше за фактичні 2,9% зростання у 2024 році. Попри сповільнення, є і позитивний фінансовий маркер: номінальний ВВП України нарешті має перетнути позначку у $200 млрд.
Щодо цін, то прогнози інфляції дещо покращилися. На кінець 2025 року приватні аналітики очікують її на рівні 8,8%, хоча середньорічний показник буде вищим — близько 12,9%.
2026 рік: сценарії миру та війни
Прогнози на 2026 рік залишаються вкрай мінливими через безпекові ризики. Медіанне очікування передбачає зростання ВВП до 2,4%, сповільнення інфляції та незначну девальвацію гривні. Проте розрив між сценаріями залишається величезним:
Умови миру: зростання економіки може сягнути 5%.
Умови продовження війни: зростання обмежиться 2,6%.
"Важко визначити, що буде далі в умовах постійних атак, нездатності ЄС замінити США у підтримці України та тиску щодо мирного договору", — зазначають автори дослідження.
Фінансова прірва: дефіцит та допомога
Головним викликом для публічних фінансів залишається дефіцит бюджету, який у разі продовження війни перевищуватиме 20% ВВП. Аналітики оцінюють загальну потребу України у зовнішньому фінансуванні на 2026 рік у сумі близько $45 млрд.
Наразі прогнозується, що міжнародні партнери зможуть покрити лише $39 млрд із цієї суми. Решту дефіциту Україні доведеться шукати самостійно або розраховувати на додаткові інструменти підтримки. Стабільність гривні та економіки в цілому напряму залежатиме від спроможності союзників зберегти обсяги допомоги на рівні, близькому до поточного.