Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings знизило довгостроковий кредитний рейтинг АТ "Укрзалізниця" (УЗ) в іноземній та національній валютах з рівня "CC" до "C". Це рішення було ухвалене після того, як компанія пропустила плановий купонний платіж за своїми облігаціями.
За класифікацією Fitch, рейтинг "C" означає, що дефолт компанії є практично неминучим.
Зниження рейтингу безпосередньо пов'язане з тим, що 9 січня 2026 року "Укрзалізниця" не здійснила виплату відсотків за єврооблігаціями на суму 703,2 млн доларів (із погашенням у 2026 році). Зараз компанія увійшла у п'ятиденний "пільговий період" (grace period).
Ключові фактори ризику:
Призупинення виплат: УЗ публічно оголосила про зупинку виплат за облігаціями з термінами погашення у 2026 та 2028 роках.
Реструктуризація боргу: Компанія вже залучила юридичних та фінансових радників для переговорів з власниками облігацій щодо масштабної реструктуризації боргів.
Ризик рейтингу "RD": Якщо "Укрзалізниця" не виплатить відсотки до закінчення пільгового періоду або домовиться про зміну умов виплат (що трактується як вимушений обмін боргу), її рейтинг буде знижено до "RD" (обмежений дефолт).
Аналітики Fitch зазначають, що "Укрзалізниця" зберігає надзвичайно тісні зв'язки з урядом України, суверенний рейтинг якого наразі перебуває на рівні "CCC". Проте в умовах загрози неминучого дефолту можливість екстреної державної підтримки вже не є визначальним фактором для підтримання кредитоспроможності компанії.
Крім фінансових труднощів, агентство звертає увагу на серйозні соціальні та операційні виклики. Зокрема, йдеться про високу небезпеку для життя персоналу, який працює в зонах бойових дій, та необхідність значних витрат на засоби захисту. Додатковим фактором тиску залишається вразливість критичної ІТ-інфраструктури та логістичних даних перед інтенсивними кібератаками, що змушує компанію постійно посилювати заходи цифрової безпеки в умовах повномасштабного конфлікту.